传奇盒子增速亮眼★✿✿，期待业绩持续强劲释放★✿✿。2025H1公司营收同比增长0.89%申博太阳城平台APPsunbet★✿✿，分业务★✿✿：1）移动游戏业务收入18.83亿元申博太阳城平台APP★✿✿，yoy-10.14%★✿✿，毛利率79.67%★✿✿，yoy-1.06pct★✿✿；2）信息服务业务收入6.57亿元★✿✿，yoy+65.33%申博太阳城平台APP★✿✿，毛利率90.74%申博太阳城平台APP★✿✿，yoy+1.84pct★✿✿；3）网页游戏收入0.39亿元★✿✿，yoy-38.41%★✿✿，毛利率72.28%★✿✿，yoy-9.12pct★✿✿；分地区★✿✿：1）境内实现收入23.76亿元★✿✿，yoy-2.16%★✿✿，毛利率83.91%★✿✿，yoy+0.30pct★✿✿；2）境外实现收入2.02亿元★✿✿，yoy+59.57%★✿✿，毛利率64.31%★✿✿，yoy+13.00pct★✿✿。其中★✿✿，信息服务业务主要为运营的游戏盒子产品★✿✿，集游戏★✿✿、直播★✿✿、电竞★✿✿、小说★✿✿、短剧★✿✿、资讯★✿✿、语聊为一体的游戏社区平台★✿✿，2025年7月公司已获得传奇★✿✿、传世游戏的盒子产品独家授权许可★✿✿，并于2025年8月先后与中旭未来（贪玩）★✿✿、掌玩科技达成合作★✿✿，贪玩★✿✿、掌玩科技将分别向恺英子公司闲趣互娱支付2★✿✿、1.5亿元在传奇盒子内开设专区品牌服★✿✿，用于展示今日什么特马★✿✿、推广游戏等今日什么特马★✿✿。我们看好公司全面升级传奇IP生态运营★✿✿，打造高活跃度的垂直社区★✿✿，社区价值潜力有望逐步释放★✿✿。

　　探索创新品类扩增量★✿✿，新游戏储备充沛★✿✿。公司储备有多款新游★✿✿，其中《盗墓笔记★✿✿：启程》《古龙群侠录》《笑傲江湖★✿✿：群侠传》《三国★✿✿：天下归心》《彩虹岛★✿✿：冒险》《仙境传说之约定好的冒险》《境界★✿✿：魂之激斗》《斗罗大陆★✿✿：诛邪传说》《斗罗大陆★✿✿：魂师大作战》《大富翁★✿✿：头号赢家》等已获版号★✿✿，《代号★✿✿：奥特曼》《代号★✿✿：拳皇》等产品蓄势待发今日什么特马今日什么特马★✿✿，新游品类覆盖MMO娱乐新闻★✿✿，★✿✿、SLG★✿✿、ARPG等★✿✿，期待多元新游陆续上线★✿✿，贡献业绩增量★✿✿。

　　积极布局AI★✿✿，期待多元AI应用落地今日什么特马★✿✿。公司投资企业自然选择储备有3DAI智能陪伴应用《EVE》申博太阳城平台APP★✿✿，依托多模态大模型技术★✿✿，实现与用户生活同步的陪伴行为★✿✿，产品已于2025年6月底开启内测★✿✿，关注后续定档及上线表现今日什么特马申博太阳城平台APP★✿✿。此外今日什么特马★✿✿，公司还推出AI潮玩品牌《暖星谷梦游记》★✿✿，以“智能玩偶+虚拟游戏”模式★✿✿，主打12-35岁人群的情感陪伴需求★✿✿，形成“硬件交互+软件养成”生态闭环★✿✿，关注智能玩偶等产品发售情况申博太阳城平台APP★✿✿。

　　盈利预测与投资评级★✿✿：我们维持盈利预测★✿✿，预计2025-2027年公司EPS分别为1.01/1.10/1.17元★✿✿，对应当前股价PE分别为23/21/20倍★✿✿，看好公司夯实强势品类优势★✿✿，探索新品类增量★✿✿，维持“买入”评级申博太阳城★✿✿。